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從學生從菲律賓宿務的大學就在菲律賓股市的投資，我已經回答了幾個問題。 到目前為止，我的答案都包含在後題為“問題和菲律賓證券交易所的答案 “和“最佳資產配置策略遵循。“

正如我以前所指出的，提出的問題，因為需要有些冗長的答案，我決定變成了一系列博客文章，它有以下幾個原因。 首先，讓我可以有一些張貼在我的博客，其次，關鍵字伏擊 第三以某種方式分享股市價值投資方面對公眾的知識和意識。

一問的問題是，如果假設20％，股市的回報率是可行的。 這裡是我的問題的答案。

親愛的艷兒

率的回報，否則稱為“投資回報率”是由維基百科定義為“獲得或失去了投資的相對投資金額上（已變現或未變現）的資金比例。”

大多數投資者的角度考慮投資時要考慮的最重要因素之一。 事實上，“回報率”是投資者提出投資建議時通常問的第一個問題。 往往與一定時期的回報率。

在股市中的大多數價值投資者堅持“買入並持有”策略，因此回報率往往是每年計算。 他們還“再投資”他們已經獲得了什麼。 這被普遍稱為“私了”。因此，大多數價值投資者的“回報率每年複利計算”

所以這個問題，不僅是價值投資者，但所有投資者面臨的是這樣的，適當的回報率是多少？ 什麼是“標竿”全部投資的回報率，其中應衡量嗎？ 例如您的銀行告訴你把你的錢在定期存款賬戶，增長5％的年複利回報率，這認為是一個良好的投資？

要正確回答這個問題，我們需要考慮三件事情。 這些都是通貨膨脹，稅收和最安全的投資回報率最高。

維基百科定義為通脹“在一段時間內經濟的商品和服務價格總水平的上升。”吞噬金錢的價值。 標準普爾100現在可能沒有什麼可值得10年，因為現在的商品和服務價格的上升。

稅收當然是其公民從政府獲得什麼。 稅收是可調取決於那些坐在政府的心血來潮。

最安全的投資回報率最高的是當然的政府債券。 對於這樣的原因是因為這些都是由政府支持，除非政府破產，那麼就不太可能，政府將履行其義務叛徒。

因此，這三個因素如何提供適當的回報率計算的線索嗎？

這三個因素之間的相互作用進行了全面討論書“Buffetology”瑪麗·巴菲特和大衛·克拉克。 （對於那些誰想要得到的書Buffetology副本單擊此處以獲得它在我的游擊博客ESTORE ）據作者，巴菲特堅持認為，最低為一定的投資回報率不應低於15％ 。 本書第25章解釋這樣的原因。 據作者，只是為了留在通貨膨脹和稅收，即使你將需要7.2％的投資回報。 他們進一步得出結論說：“有你的財富的實際增長，這是必要的，對你的財富回報至少等於稅收和通貨膨脹的影響。”

作者繼續進一步，如果你8％的年複利回報率債券投資的回報率只有0.5％（8％，減少31％的所得稅，扣除5％的通脹率），如果你最終會通脹率被調整到9％，那麼你最終沒有在所有的回報率。 因此，考慮到這一點，它是沒有意義的投資在該問題的任何政府債券或債券提供一個低於8％的年回報率。

巴菲特喜歡有大幅的安全性和他的安全邊際的定義始終是50％以上，這是為什麼他堅持15％的回報率。 通貨膨脹和稅收少，他總是確保增長8％左右的年複合回報率。 （通過的方式，他堅持在“永遠”，以避免稅收的持有期。因此，他幾乎出賣了自己的收購）

作者在Buffetology承擔約5％的平均通脹率和平均31％的收入稅。 這些費率適用於美國的設置。 然而大多數財務策劃在菲律賓設置保存認為的平均通脹率是7％。 稅，PSE的費用等金額約13％。 這就告訴我們，我們需要約7.1％，甚至留在通貨膨脹和稅收。

因為我們需要留約7.1％的回報率，即使通貨膨脹和稅收，因此，我們應該堅持15％的回報，正如作者Buffetology建議建議。

隨著至於為什麼它是重要的考慮政府債券，因為這些為“穩定”和“安全”考慮，則是有意義的，應當對政府債券的回報率測量提供任何投資。 例如，如果你計算的股票只會給一個為您的投資回報率8％，那麼最好是投資於政府債券，給出了一致的8％的回報率，考慮在股市投資的波動。 但如果你是有點某股票的回報率超過15％以上，比這將是明智的，把你的錢在股市，而不是政府債券。

現在，我們已經了解到的，我們應堅持一個投資的最低回報率應該是15％，我們回到你原來的問題，如果有可能獲得20％，股市的回報率。

沃倫·巴菲特的平均收益率約超過20％，每年複利（他對他的合作夥伴關係從1957年到1969年的平均收益率是29.5％。他的控股公司的平均回報率，伯克希爾哈撒韋公司是近20％ 20世紀90年代。（這意味著1,000.00美元，將在1957年與巴菲特投資估計價值20,283,868.03元，在50年來，在每年20％）

因此，如果甲骨文的奧馬哈可以得到20％的複合平均每年的回報率是有可能得到這種在菲律賓股市的回報率呢？

當然！ 價值投資原則，工作中的任何一種股票的市場環境。 我寫了一個帖子，題為“ 應用價值，在菲律賓股市的投資 。“你可以在那裡看到，在快樂蜂，截止和Megaworld公司的投資從1997年到2007年將每年複合回報率超過25％，每年給你。 所以你可以看到，它要好得多比買股票手機 。

因此方面的問題，如果20％的年均複合回報率是合理的，得到的答案是肯定的。 但為安全起見，只是假設就像巴菲特一樣的回報率15％。 如果事實證明，不止於此，這可能將是巴菲特經歷比你的確讓你的客戶很高興。 始終遵循“下的承諾提供。”的原則，

在另一篇文章的多樣化和安全選擇，我會回答你的問題。

真誠的，

游擊投資者

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