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He respondido a varias preguntas de un estudiante de la Universidad de Filipinas-Cebú en relación con la inversión en el mercado de valores de Filipinas. Hasta ahora mis respuestas están contenidas en el post titulado "Preguntas y respuestas sobre la bolsa de valores de Filipinas "y" La mejor estrategia de asignación de activos a seguir. "

Como he señalado anteriormente, ya que la pregunta que requiere respuestas un poco largas, me he decidido a convertirlo en una serie de publicaciones en el blog por varias razones. En primer lugar, para que yo pueda tener algo que publicar en mi blog, en segundo lugar, para la palabra clave emboscada y en tercer lugar para compartir de alguna manera el conocimiento y la sensibilización del público en lo que respecta al mercado de valores y el valor de la inversión.

Una de las preguntas fue que si se asume una tasa de 20% de rentabilidad en el mercado de valores es posible. Aquí está mi respuesta a la pregunta.

Estimado Enji

Tasa de rendimiento o de otro modo conocido como "tasa de retorno de la inversión" es definido por Wikipedia como "la relación entre el dinero ganado o perdido (realizadas o no realizadas) de una inversión en relación con la cantidad de dinero invertido."

La mayoría de los inversionistas ven esto como uno de los factores más importantes a considerar cuando se considera una inversión. De hecho, "la tasa de retorno" es la primera pregunta que generalmente cuando un inversor se le presenta una propuesta de inversión. Tasa de rendimiento se asocia a menudo con un cierto período de tiempo.

La mayoría de los inversores de valor en el mercado de valores se adhieren a una "comprar y mantener" la estrategia por lo tanto, la tasa de rendimiento a menudo se calcula anualmente. Asimismo, "volver a invertir" lo que han ganado. Esto se conoce popularmente como "capitalización". Por lo tanto la mayoría de los inversores de valor calcular para la "tasa de retorno anual compuesto"

Así que la pregunta que los inversores valoran no sólo la cara, pero todos los inversores es esto, ¿cuánto es la tasa de rentabilidad adecuada? ¿Cuál es el "punto de referencia" tasa de retorno en el que todas las inversiones se debe medir en contra? Por ejemplo de su banco le dice que ponga su dinero en una cuenta de depósito a plazo fijo creciendo al 5% la tasa de rendimiento compuesto anual, se considera esto una buena inversión?

Para responder a la pregunta correctamente, necesitamos tener en cuenta tres cosas. Se trata de la inflación, los impuestos, y la más alta tasa de retorno de la inversión más segura.

Wikipedia define la inflación como "un aumento en el nivel general de precios de bienes y servicios en una economía durante un período de tiempo." Se come el valor del dinero. P 100 y ahora no puede lo que puede valer la pena de 10 años a causa de la subida de los precios de bienes y servicios.

Tributación, por supuesto, es lo que el gobierno recibe de sus ciudadanos. La fiscalidad es regulable en función de los caprichos de los que están sentados en el gobierno.

La mayor tasa de retorno de la inversión más segura es de los bonos del gobierno de los cursos. La razón de esta es debido a que estos están respaldados por el gobierno por lo menos que el gobierno va a la quiebra, entonces es improbable que el gobierno se renegado de su obligación.

Entonces, ¿cómo estos tres factores permite la pista en el cómputo de la tasa de rentabilidad adecuada?

La interacción entre estos tres factores se describen ampliamente en el libro "Buffetology" de Mary Buffett y David Clark. (Para aquellos de ustedes que quieren obtener una copia del libro de Buffetology haga clic aquí para descargarlo en mi blogger Guerrilla eStore ) Según los autores, Warren Buffett, insiste en que la tasa mínima de retorno para una inversión determinada no podrá ser inferior al 15% . La razón de tal se explica en el capítulo 25 del libro. Según los autores, sólo para mantenerse a pesar de la inflación y los impuestos que tendría un retorno de 7,2% de la inversión. Además, han concluido que "para tener un aumento real de su riqueza, es necesario que el rendimiento de su patrimonio al menos igual a los efectos de los impuestos y la inflación."

Los autores añaden que, además, que si usted invierte en bonos con una tasa de interés compuesto anual de rendimiento del 8% que terminará con una tasa de rendimiento de sólo el 0,5% (8% menos de impuesto sobre la renta del 31%, menos del 5% de inflación) Si la tasa de inflación se ajusta a 9%, entonces usted termina con ninguna tasa de retorno en absoluto. Así que con esto en mente, no tiene sentido invertir en bonos del gobierno o de los bonos para el caso de cualquier que ofrecen una tasa de rendimiento anual por debajo del 8%.

Buffett le encanta tener un amplio margen de seguridad y su definición de un margen de seguridad es siempre un 50% más, es por eso que insiste en un 15% la tasa de retorno. Menos inflación y los impuestos, que siempre se garantiza un crecimiento de alrededor del 8% la tasa de retorno anual compuesto. (Por cierto, insiste en un período de tenencia de "para siempre" para evitar los impuestos. Así que apenas vende sus adquisiciones)

En Buffetology los autores han asumido una tasa media de inflación de alrededor del 5% y un impuesto sobre los ingresos promedio del 31%. Estas tarifas son aplicables en el contexto estadounidense. Sin embargo, en el contexto filipino planificador más financiera es de la opinión de que la tasa de inflación media es del 7%. Impuestos, tasas, etc PSE equivale a alrededor del 13%. Esto nos dice que tenemos que alrededor del 7,1% para quedarse, incluso con la inflación y los impuestos.

Dado que tenemos alrededor del 7,1% la tasa de retorno para quedarse, incluso con la inflación y los impuestos por lo tanto, debemos insistir en un retorno del 15% al ​​igual que los autores sugieren la Buffetology sugerido.

En cuanto a por qué es importante tener en cuenta los bonos del gobierno, ya que éstos son considerados como "estable" y "seguro", entonces tiene sentido que cualquier inversión que ofrece debe ser medido contra la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno. Por ejemplo, si calcula que una acción sólo dará una tasa de 8% de retorno de su inversión, entonces es mejor invertir en un bono del gobierno que le da un retorno de 8% teniendo en cuenta las fluctuaciones en un mercado de valores de inversión. Pero si usted es un poco cierto que la tasa de rendimiento de una determinada población es más de un 15% por encima de lo que sería más prudente para poner su dinero en el mercado de valores, en lugar de bonos del gobierno.

Ahora que hemos aprendido que la tasa mínima de rendimiento que hay que insistir para que una inversión debería ser del 15%, volvamos a su pregunta original, si es posible obtener una tasa de 20% de rentabilidad en el mercado de valores.

Warren Buffett tiene una tasa promedio de retorno de alrededor de más del 20% anual compuesto (su tasa promedio de cambio de su colaboración desde 1957 hasta 1969 es del 29,5%. La tasa media de retorno de su holding, Berkshire Hathaway, es casi un 20% desde la década de 1990. (Esto significa que $ 1,000.00 invertidos con Buffett en el año 1957 se estima en un valor de $ 20,283,868.03 en 50 años a 20% anual)

Así que si el Oráculo de Omaha puede obtener un 20% de tasa compuesta de retorno promedio por año, es posible obtener este tipo de tasa de retorno en el mercado de valores de Filipinas?

¡Por supuesto! Valor de la inversión los principios que trabaje en cualquier tipo de entorno del mercado de valores. Yo escribí un post titulado " Aplicación de valor de la inversión en el mercado de valores de Filipinas . "Se puede ver allí que las inversiones en Jollibee, Globo y la Corporación Megaworld de 1997 a 2007 le daría una tasa anual compuesta de rendimiento de más del 25% anual . Así que usted puede ver que es mucho mejor que comprar acciones de los teléfonos celulares .

Así que en lo que respecta a la cuestión de si un 20% de tasa anual compuesta de rendimiento es razonable, la respuesta es afirmativa. Sin embargo, para estar en el lado seguro, acaba de asumir una tasa de 15% de rendimiento al igual que hace Buffett. Si resulta ser más que eso, lo que probablemente será como lo que Buffett ha experimentado de lo que hacen sus clientes muy feliz. Siempre siga el principio de "Bajo la promesa, más libre."

Voy a responder a sus preguntas sobre la diversificación y selección de valores en otro post.

Atentamente,

El Inversor Guerrilla

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